[中國制冷網(wǎng)]  目前中國銅產(chǎn)業(yè)面臨的內外部風(fēng)險均比較大，國內相關(guān)企業(yè)必須通過(guò)多種手段、多種途徑降低風(fēng)險、轉移風(fēng)險，政府有關(guān)部門(mén)應著(zhù)力加強行業(yè)整合，為進(jìn)一步獲取海外銅礦資源提供支持，這樣才能促進(jìn)中國銅行業(yè)的長(cháng)期健康發(fā)展。

    綜合媒體9月16日報道，中國是全球最大的銅消費國，2009年銅表觀(guān)消費量達到714萬(wàn)噸，占全球總需求的39%。整體降低中國銅產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)風(fēng)險還需要提高中國期貨市場(chǎng)的國際化水平，其中既包括期貨市場(chǎng)主體的國際化，也包括期貨市場(chǎng)客體的國際化。

    在旺盛的需求下，中國銅冶煉產(chǎn)能瘋狂擴張，近5年國內銅冶煉新增產(chǎn)能年均100萬(wàn)噸左右。截至2009年年底，中國銅冶煉產(chǎn)能到達516萬(wàn)噸。

    與瘋狂擴張的冶煉產(chǎn)能相比，中國銅精礦資源嚴重緊缺。2002-2009年，中國精銅產(chǎn)量從150萬(wàn)噸擴張到400萬(wàn)噸以上，銅精礦產(chǎn)量缺口增大達300萬(wàn)噸，使得中國銅精礦的對外依存度大大提高。目前，中國銅精礦自給率在23%左右。

    由于中國處于全球銅產(chǎn)業(yè)鏈的中游和下游，在國際銅價(jià)大幅波動(dòng)的背景下，中國銅產(chǎn)業(yè)面臨著(zhù)極大的風(fēng)險，極易受到生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之外各類(lèi)因素的影響。因此，很有必要從多個(gè)方面分析國內銅產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險源及其引發(fā)的各種風(fēng)險，以便產(chǎn)業(yè)企業(yè)"對癥下藥"，使中國的銅產(chǎn)業(yè)由被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)。

    中國銅產(chǎn)業(yè)面臨的風(fēng)險源

    1、國內銅冶煉產(chǎn)能無(wú)序擴張

    2003年以來(lái)，在銅價(jià)逐步走高和國內旺盛需求的刺激下，國內銅冶煉行業(yè)瘋狂擴張。但是，中國銅冶煉產(chǎn)能的擴張主要是由小冶煉廠(chǎng)的大量興建所致，而非大型銅企的規模擴張。

    冶煉產(chǎn)能的無(wú)序擴張不僅使中國銅冶煉廠(chǎng)爭奪銅精礦的競爭加劇，導致礦商競相壓低冶煉費，而且部分投資小、周期短、被政策明令淘汰的落后冶煉產(chǎn)能的上馬使環(huán)境保護的壓力巨大，帶來(lái)了其他的社會(huì )成本。

    2、加工費持續下降，冶煉廠(chǎng)生存堪憂(yōu)

    由于冶煉產(chǎn)能的無(wú)序擴張，中國銅精礦緊缺的狀況更加明顯。目前，中國每年精銅產(chǎn)量已經(jīng)超過(guò)400萬(wàn)噸，但銅精礦年產(chǎn)量只有100萬(wàn)噸，且進(jìn)一步增長(cháng)的空間不大，國內大多數的銅冶煉企業(yè)只能進(jìn)口銅精礦，使得中國目前的銅精礦對外依存度在75%以上。

    鑒于全球銅礦供應的緊張局面，國際礦商在2006-2007年取消了價(jià)格分享條款，使冶煉廠(chǎng)不能通過(guò)銅價(jià)的上漲獲得相應利益，只能依靠加工費獲取利潤。由于礦商的強勢地位，近幾年銅冶煉加工費持續降低，今年上半年銅精礦加工費降至46。5美元/4。65美分的低位，預計下半年銅精礦加工費將進(jìn)一步降至39美元/3。9美分的歷史低位。在銅精礦供應不足、冶煉產(chǎn)能繼續擴張的矛盾未解決之前，未來(lái)幾年銅精礦加工費用仍將維持低位，中國的銅冶煉廠(chǎng)不得不忍受為礦商做"嫁衣"的窘境，生存狀況堪憂(yōu)。

    3、銅價(jià)波動(dòng)頻繁，價(jià)格傳導周期較長(cháng)

    企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)需要原材料價(jià)格相對穩定，但是，目前銅不僅是一種簡(jiǎn)單的商品，已經(jīng)成為一種金融屬性極強的投資品，全球經(jīng)濟的任何風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì )引起銅價(jià)的大幅波動(dòng)。在經(jīng)歷了2008年的暴跌之后，國際銅價(jià)又迎來(lái)了2009年的暴漲，使得中國銅產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)無(wú)所適從。

    銅的產(chǎn)業(yè)鏈比較長(cháng)，從上游銅精礦的生產(chǎn)到中游的銅冶煉、銅加工再到下游的電線(xiàn)電纜、空調生產(chǎn)等，銅價(jià)的傳導周期較長(cháng)，然而國內很多企業(yè)采用的都是訂單生產(chǎn)，很難將成本及時(shí)有效地轉嫁出去。

    在銅價(jià)下跌階段，往往會(huì )出現原材料比成品貴的情況。2008年國際金融危機爆發(fā)之后，中國銅冶煉行業(yè)發(fā)生虧損，大量的銅加工企業(yè)倒閉，給中國銅行業(yè)上了一次非常"生動(dòng)"的風(fēng)險教育課。

    4、持續的高銅價(jià)構成威脅

    當前，全球銅供需的不平衡使銅價(jià)持續在高位運行，對中國銅產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)環(huán)境構成了巨大威脅。

    從全球范圍看，未來(lái)幾年銅礦的供應仍然非常緊張，一方面銅礦品位下降，另一方面新發(fā)現的大型銅礦較少。過(guò)去10年，世界銅礦平均品位從0。9%-1%下降到目前的0。8%以下；每年新發(fā)現的銅礦儲量降低一半左右，從1500萬(wàn)-2000萬(wàn)噸急劇下降到目前的1000萬(wàn)噸以下。而且，新發(fā)現的幾座大型銅礦均需4-10年時(shí)間后才能投產(chǎn)。

    與銅供應緊張相對應的是，中國銅需求的急劇膨脹。根據世界金屬統計局（WBMS）的數據，2000年中國銅需求量不到200萬(wàn)噸，2009年已達到700萬(wàn)噸，年均增長(cháng)率15%。由于中國目前仍然處在工業(yè)化進(jìn)程當中，電力行業(yè)對銅的需求持續旺盛，全球銅供需不平衡導致的高銅價(jià)仍將繼續威脅著(zhù)中國的銅產(chǎn)業(yè)。

    5、未來(lái)面臨國際銅資源爭奪問(wèn)題

    銅的需求與工業(yè)化進(jìn)程密切相關(guān)。從歷史經(jīng)驗看，發(fā)達國家在工業(yè)化進(jìn)程階段均有過(guò)巨大的銅需求。從全球范圍看，以"金磚四國"為代表的新興市場(chǎng)國家將繼續成為全球經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力。在中國需求之外，銅資源不豐富且人口眾多的印度近幾年的精銅消費量和產(chǎn)量均以10%的速度增長(cháng)，未來(lái)銅需求有巨大的增長(cháng)潛力，可能成為與中國搶奪銅資源的競爭對手。

    專(zhuān)家指出，中國與印度同屬于新興發(fā)展國家，但目前印度的基礎設施遠不如中國，特別是電力設施很不完善，農村還有1億多人尚未用上電。隨著(zhù)經(jīng)濟的發(fā)展，未來(lái)印度電力設施的大規模改善將提升對銅的需求。目前，印度人均銅消費量只有0。5千克左右，中國大概在5千克，發(fā)達國家則高達12千克。2009年，印度銅消費量55萬(wàn)噸，按照10%的增速，20年后印度的銅消費量將達到400萬(wàn)噸。由于印度銅資源稟賦比中國還弱，所需銅礦絕大部分需要從國際市場(chǎng)采購，因此，未來(lái)印度必將取代日本和歐美等發(fā)達國家，成為與中國國爭奪銅資源的主力，這將是中國銅產(chǎn)業(yè)未來(lái)面臨的棘手問(wèn)題。