2010年1-9月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.51億元，同比增長(cháng)15.66%；營(yíng)業(yè)利潤虧損73萬(wàn)元，同比減虧982萬(wàn)元；歸屬母公司所有者凈利潤225萬(wàn)元，上年同期虧損1,210萬(wàn)元；攤薄每股收益0.02元。

    從單季度數據來(lái)看，2010年第三季度，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7,839萬(wàn)元，同比增長(cháng)36.13%；營(yíng)業(yè)利潤138萬(wàn)元，同比下降50.14%；歸屬母公司所有者凈利潤125萬(wàn)元，同比下降55.15%；第三季度單季度每股收益0.01元。

    主業(yè)經(jīng)營(yíng)困難：公司主要生產(chǎn)大型中央空調，產(chǎn)品包括冰水主機、熱泵及末端設備，其市場(chǎng)需求與宏觀(guān)經(jīng)濟密切相關(guān)。

    報告期內，市場(chǎng)需求有所回升，但公司中央空調產(chǎn)品缺乏市場(chǎng)競爭力，同時(shí)品牌之間的競爭加劇，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)雖有一定程度回升，但始終處于虧損狀態(tài)。目前，公司正籌劃資產(chǎn)重組，未來(lái)有可能成為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)。

    綜合毛利率大幅提升，期間費用率保持平穩：2010年1-9月，公司綜合毛利率20.66%，同比大幅上升6.91個(gè)百分點(diǎn)。第三季度單季度綜合毛利率16.90%，同比上升6.16個(gè)百分點(diǎn)。

    2010年前三季度，公司期間費用率19.88%，同比上升0.29個(gè)百分點(diǎn)，基本保持平穩。

    資產(chǎn)置換，轉型房地產(chǎn)業(yè)：2009年7月，公司公布了資產(chǎn)置換預案，擬將全部資產(chǎn)和負債與華夏幸福持有的京御地產(chǎn)100%股權進(jìn)行資產(chǎn)置換。本次注入資產(chǎn)初步評估值約17億元，置出資產(chǎn)評估值約2.65億元，公司將以6.32元/股的價(jià)格向華夏幸福發(fā)行22705.7萬(wàn)股購買(mǎi)置換差額部分。置入的京御地產(chǎn)擁有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)二級資質(zhì)，注冊資本7億元，擁有實(shí)際土地儲備約690萬(wàn)平米，潛在土地儲備超出1200萬(wàn)平米，且有130平方公里工業(yè)園區開(kāi)發(fā)項目，為華夏幸福旗下的優(yōu)良資產(chǎn)。如此次資產(chǎn)置換順利完成，公司將變身為區域性房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)。

    盈利預測：目前證監會(huì )已受理了公司的資產(chǎn)置換方案，鑒于資產(chǎn)重組存在一定的不確定性，我們暫不對公司進(jìn)行盈利預測和投資評級。