【中國制冷網(wǎng)】經(jīng)歷了一輪快速上漲之后，LME和上海兩市的有色金屬期貨價(jià)格在上周出現了回調。其中，滬鋁主力期貨合約價(jià)格從14900元/噸下滑至4月24日的12740元/噸，期貨價(jià)格又一次接近了國內鋁的成本價(jià)。這時(shí)，市場(chǎng)上關(guān)于收儲的聲音又一次浮現出來(lái)，認為鋁價(jià)一旦跌至成本線(xiàn)，國儲將繼續收儲。

    對此，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)文獻軍在25日的“2009上海銅鋁峰會(huì )”上表示，國儲希望達到的效果已經(jīng)達到，收儲已經(jīng)沒(méi)有多少余量了，國儲應適可而止。

    上半年國儲難再出手

    本月13日起，鋁價(jià)出現了自去年12月企穩以來(lái)的又一輪下跌。根據《有色金屬產(chǎn)業(yè)調整和振興規劃》中的計劃，國家擬在三年內收儲鋁100萬(wàn)噸，截至目前，國儲局已經(jīng)陸續完成了59萬(wàn)噸的收儲，市場(chǎng)預期國儲將在價(jià)格低點(diǎn)再抄底。

    文獻軍對于市場(chǎng)的這種預期顯然不能認同。他認為，穩定國內鋁價(jià)只有在禁止進(jìn)口（或征收高額進(jìn)口關(guān)稅）和停產(chǎn)產(chǎn)能繼續關(guān)停不復產(chǎn)兩個(gè)條件同時(shí)滿(mǎn)足的情況下才會(huì )產(chǎn)生，而這兩個(gè)條件中任何一個(gè)成真的可能性連1%都沒(méi)有。

    他表示，有色金屬協(xié)會(huì )已建議國儲局，經(jīng)歷了前一輪的收儲，國儲已經(jīng)起到了穩定市場(chǎng)的作用，該達到的效果都達到了，收儲應適可而止。而實(shí)際上收儲確實(shí)也沒(méi)有太多的余量了。分析人士認為，作為協(xié)會(huì )直接與發(fā)改委國儲具溝通的領(lǐng)導，文獻軍的表態(tài)很可能將影響國儲的下一步動(dòng)作。而z*新的說(shuō)法是，有色金屬的國儲至少在今年上半年不會(huì )再有動(dòng)作。

    中國證券報記者了解到，國家在振興規劃中擬定的收儲總量并非是一個(gè)剛性任務(wù)，完全存在z*終收儲量低于計劃值的可能。另?yè)私?，金屬儲備的總量亦不?huì )寫(xiě)進(jìn)即將公布的《有色金屬產(chǎn)業(yè)調整和振興規劃》公眾版全文之中。

    收儲引發(fā)“外鋁”蜂涌而入

    3月份海關(guān)數據顯示，3月當月原鋁進(jìn)口8.6萬(wàn)噸，1-3月累計進(jìn)口量達到11.57萬(wàn)噸，同比漲幅255.36%；精煉銅單月進(jìn)口量29.68萬(wàn)噸，1-3月累計進(jìn)口量為74.82萬(wàn)噸，同比漲幅為92.3%。

    “從現在的發(fā)展態(tài)勢來(lái)看，4月份的進(jìn)口量會(huì )進(jìn)一步增加?！庇匈Q易商做出了這樣的判斷。

    受到國內鋁廠(chǎng)在去年10月份開(kāi)始的大量減產(chǎn)以及國儲局的兩次收儲的影響，今年一開(kāi)始，有色金屬領(lǐng)域就出現內強外弱、近高遠低的格局。根據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )的計算，即便是基本面z*弱的鋁，今年3月份在國內現貨市場(chǎng)也出現了16.3萬(wàn)噸的短缺。在這樣的短缺之下，價(jià)格上漲成為必然。

    除大幅減產(chǎn)和收儲的影響外，內外盤(pán)套利資金面臨交割也是讓現貨持續升水的原因。今年以來(lái)，上期所各品種的期貨價(jià)格全面高于LME，這也就吸引了眾多“買(mǎi)倫敦、拋上?！钡奶桌P(pán)參與交易。而當套利盤(pán)面臨在現貨市場(chǎng)交割時(shí)，忽然發(fā)現現貨市場(chǎng)竟然無(wú)貨可供。這也就直接造成了3月份國內現貨市場(chǎng)持續升水，其中銅現貨的升水一度達到2000元，幾百元的升水在現貨鋁方面也成了家常便飯。

    鋁價(jià)恐報復性下跌

    “現在的狀況是，國內鋁企報價(jià)，進(jìn)口鋁貿易商低于該報價(jià)成交出貨?！鄙虾Ｓ猩饘倬W(wǎng)分析師蔣寧表示，趁著(zhù)國內鋁廠(chǎng)供應不足的時(shí)機，進(jìn)口鋁從3月份開(kāi)始逐步占領(lǐng)國內市場(chǎng)，而根據他們對上?，F貨市場(chǎng)的跟蹤，目前市場(chǎng)上95%的成交由進(jìn)口鋁完成，國產(chǎn)鋁基本處于有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)。

    中國證券報記者了解到，4月份的第三周?chē)鴥蠕X廠(chǎng)的現貨報價(jià)與進(jìn)口貿易商的報價(jià)一度相差500-600元/噸，上周價(jià)差出現縮窄，基本在200元/噸左右。國內鋁廠(chǎng)直到現在仍無(wú)降價(jià)隨行就市的意圖，并企圖控制到貨量，強撐鋁價(jià)。而作為進(jìn)口鋁貿易商來(lái)說(shuō)，也樂(lè )于如此?！皣a(chǎn)鋁掩護，我們好出貨呀！”一位進(jìn)口貿易商毫不諱言表示了對國內鋁廠(chǎng)死守高價(jià)的歡迎。

    “進(jìn)口不可怕?！睂τ谶M(jìn)口鋁對國產(chǎn)鋁市場(chǎng)的沖擊，文獻軍似乎并不擔心。他表示，國內鋁企的減產(chǎn)從2月份開(kāi)始就已經(jīng)停止了，三四月份是開(kāi)工復產(chǎn)的高峰。文獻軍認為產(chǎn)能的集中釋放將在5月份體現在現貨市場(chǎng)上，屆時(shí)國內鋁價(jià)將迎來(lái)又一輪的報復性下跌，鋁價(jià)將重回12000-12500元/噸的成本價(jià)，而這樣的價(jià)格將貫穿整個(gè)2009年。在此過(guò)程之中，滬倫兩市的價(jià)格差異將被修正，逐漸趨于一致，進(jìn)口鋁也就失去了涌進(jìn)中國的動(dòng)力。