【中國制冷網(wǎng)】受LME銅庫存減少、注銷(xiāo)倉單再次增加和q*股市上漲的推動(dòng)，本周金屬市場(chǎng)繼續走強，LME金屬價(jià)格指數累計一周上漲4.7%。其中鉛和銅漲幅較大，一周分別上漲6.8%和6.0%，鋁、鋅和鎳分別上漲3.9%、1.8%和1.0%，只有錫價(jià)下跌1.5%。國內金屬價(jià)格走勢更加強勁，當月期銅累計一周上漲15.1%，收于40，980元/噸。

    海關(guān)4月10日公布的數據顯示，3月份中國未鍛軋鋁及鋁材進(jìn)口量高達14.7萬(wàn)噸，同比增長(cháng)91.6%。3月份鋁進(jìn)口量的大幅增長(cháng)符合我們此前的預期，由于國儲收儲、國家電網(wǎng)采購以及鋁制品需求上升，國內原鋁市場(chǎng)供應偏緊。而相比之下，海外原鋁市場(chǎng)仍然低迷，從而造成國內外鋁價(jià)走勢的顯著(zhù)分化。截止3月底，國內外3月期鋁的價(jià)差已經(jīng)擴大至1，433元/噸，套利機會(huì )明顯。預計國內鋁價(jià)的強勢難以維持。

    海關(guān)數據顯示，中國3月份未鍛軋銅及銅材進(jìn)口量為37.5萬(wàn)噸，同比增長(cháng)55.8%，再次創(chuàng )新高。而且，與2月份不同，3月份國內外銅價(jià)差不再明顯，但是國內銅生產(chǎn)原料偏緊的局面依然存在，雖然國儲收儲的影響因素還在，但國內消費的季節性恢復也是重要原因。

    全國s*次直購電試行在河南省開(kāi)始，省內十幾家電解鋁企業(yè)與省內電廠(chǎng)率先簽訂了直購電協(xié)議，新的購電協(xié)議將以電價(jià)隨鋁價(jià)同步浮動(dòng)的方式計價(jià)。根據協(xié)議，國內現貨鋁價(jià)13，600元/噸時(shí)，發(fā)電企業(yè)供電解鋁企業(yè)的上網(wǎng)電價(jià)在目前基礎上每千瓦時(shí)下降2分，電價(jià)按每千瓦時(shí)0.295元結算，再加上0.1元的過(guò)網(wǎng)費及電網(wǎng)基金等，z*后的購電價(jià)格為0.395元。而作為電價(jià)浮動(dòng)基準的鋁價(jià)則將以過(guò)去一個(gè)月內的國內現貨鋁的平均價(jià)格計算。這一電價(jià)比直購電前河南省內鋁廠(chǎng)的電價(jià)約降低0.03元/千瓦時(shí)。

    4月份，我們的有色金屬行業(yè)投資組合為：神火股份(31.20,0.50,1.63%)(權重20%)、西部礦業(yè)(14.69,0.60,4.26%)(權重20%)、中金嶺南(17.70,0.89,5.29%)(權重20%)、云南銅業(yè)(22.14,0.21,0.96%)(權重20%)和南山鋁業(yè)(權重20%)。