【中國制冷網(wǎng)】三季報收尾，以白電為主營(yíng)業(yè)務(wù)的幾家家電企業(yè)大多交出不錯的成績(jì)單。收購整合效應在兩家白電巨頭身上顯現，另外受惠于空調去庫存進(jìn)展順利，空調產(chǎn)品比例大的企業(yè)業(yè)績(jì)“翻身”。不過(guò)業(yè)內分析認為，隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)逐步降溫，白電企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間在享受地產(chǎn)拉動(dòng)紅利的同時(shí)也面臨其拉動(dòng)減弱的考驗。

　　收購并表

　　白電巨頭收入增厚

　　三季報數據顯示，美的集團、青島海爾業(yè)績(jì)靚麗，當中有收購并表、收入增厚的因素。由于東芝并表，美的集團2016前三季度實(shí)現收入1164億元，同比增長(cháng)4.49%，歸母凈利128億元，同比增長(cháng)16.31%，毛利率28.4%，凈利率進(jìn)一步增加達11.82%。在1100多億元的營(yíng)收中，東芝家電貢獻超過(guò)38億元，歸母凈利潤貢獻1970萬(wàn)元。

　　海爾也延續了上半年收購GEA(GE家電業(yè)務(wù)，下同)后的業(yè)績(jì)增厚。前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入843億元，同比增長(cháng)18.78%;歸屬母公司凈利潤38億元，同比增長(cháng)6.5%，毛利率達到29.10%。6月6日并表后GEA對青島海爾業(yè)績(jì)貢獻明顯，前三季的營(yíng)收中GEA貢獻143億元，歸屬母公司凈利潤中，GEA貢獻3.17億元。

　　空調業(yè)務(wù)“翻身” 冰洗業(yè)務(wù)難言好日子

　　不過(guò)，即使剔除并購因素，多家白電企業(yè)的表現依然良好。剔除東芝并表影響(2016年6月30日并表)，美的集團第三季度營(yíng)收、凈利潤也分別有21%和22%的增長(cháng)。

　　空調業(yè)務(wù)為主的格力電器營(yíng)業(yè)收入的增長(cháng)率也由負轉正，前三季營(yíng)收824.29億元，同比增長(cháng)1.11%。歸母凈利潤112.29億元，同比增長(cháng)12.82%。近幾年業(yè)績(jì)下滑的海信科龍也打了個(gè)“翻身仗”，前三季累計實(shí)現營(yíng)收約204.3億元，同比增長(cháng)6.26%;歸母凈利潤約8.63億元，同比大增87.81%。

　　多家證券研究機構認為，白電業(yè)績(jì)見(jiàn)好，有空調內銷(xiāo)業(yè)務(wù)大幅好轉、白電出口業(yè)務(wù)向好、去年基數較低等因素。今年下半年空調業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈復蘇趨勢明確。

　　產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)z*新監測數據顯示，今年9月中國家用空調生產(chǎn)量達894.6萬(wàn)臺，同比增長(cháng)40.6%;銷(xiāo)售量達857.51萬(wàn)臺，同比增長(cháng)30.1%。

　　不過(guò)，以冰洗(冰箱、洗衣機)業(yè)務(wù)為主的惠而浦(SH600983)則持續下跌。前三季度惠而浦營(yíng)收40.6億元，同比下降5.2%;歸屬母凈利潤2.5億元，同比下降28.6%。

　　中怡康白電事業(yè)部研究經(jīng)理王宏吉指出，洗衣機業(yè)務(wù)是國內惠而浦的重頭，而洗衣機市場(chǎng)今年1~9月行業(yè)零售額出現小幅下滑。此外，洗衣機市場(chǎng)中海爾、小天鵝的雙寡頭競爭非常激烈，其他品牌很容易受到?jīng)_擊，競爭導致整體洗衣機市場(chǎng)均價(jià)下降達3個(gè)百分點(diǎn)，所以除了雙寡頭之外的企業(yè)日子并不好過(guò)。

　　業(yè)內：產(chǎn)品和溝通渠道需變

　　“陸續公布三季報的幾個(gè)企業(yè)空調產(chǎn)品占的比例都不小，空調就是個(gè)靠天吃飯的產(chǎn)品。天氣和樓市是空調業(yè)的‘兩邊天’。”中怡康白電事業(yè)部研究經(jīng)理王宏吉認為，幾家白電企業(yè)三季報數據向好主要是房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆拉動(dòng)。

　　他預期，空調的此輪增長(cháng)可持續到明年中期，“本次房地產(chǎn)的大牛市與以往不同的是，以前是期房領(lǐng)先于現房，而本次是現房銷(xiāo)售大幅領(lǐng)先于期房，而這一變化會(huì )大大縮短房地產(chǎn)拉動(dòng)家電產(chǎn)品消費的滯后周期。”

　　但王宏吉認為，隨著(zhù)國家限購政策的推出及貨幣資金緊縮，房地產(chǎn)市場(chǎng)將逐步降溫，所以白電企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間在享受地產(chǎn)拉動(dòng)紅利的同時(shí)也面臨其拉動(dòng)減弱的考驗。

　　他建議白電企業(yè)仍然要以做好產(chǎn)品為前提，“當下白電市場(chǎng)產(chǎn)品升級迅猛，而且消費者在購物時(shí)已經(jīng)逐步從只在乎性?xún)r(jià)比，向‘品質(zhì)消費’邁進(jìn)。”此外，由于消費者的購物方式已經(jīng)發(fā)生了變化，以前看廣告就購物，現在購物時(shí)基本只信三種人——熟人、達人和圈里人，所以企業(yè)與消費者的溝通方式和溝通渠道需要應時(shí)而變。