【中國制冷網(wǎng)】隨著(zhù)2017年一季報的發(fā)布，家電巨頭“座次”又出現了變化，并表庫卡集團之后的美的集團，凈利潤在一季度再次超越格力電器;而從營(yíng)收看，格力電器排在了青島海爾之后。白電“強者恒強”局面未有打破，三大巨頭業(yè)績(jì)表現亮眼，其他公司只能望其項背。分析認為，考慮到產(chǎn)品漲價(jià)以及房地產(chǎn)銷(xiāo)售向好的延后影響等多個(gè)因素，家電今年業(yè)績(jì)可持續。

　　并購增厚巨頭業(yè)績(jì)

　　2017一季報顯示，美的集團實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入597.56億元，增長(cháng)55.85%，歸母凈利潤43.53億元，增長(cháng)11.4%。格力電器實(shí)現營(yíng)業(yè)收入296.82億元，同比增20.46%;歸母凈利潤40.15億元，同比增27.05%。

　　白電強者恒強的局面沒(méi)有打破，巨頭以外的白電企業(yè)，有的營(yíng)收還沒(méi)有巨頭的凈利潤高。

　　美的集團和青島海爾業(yè)績(jì)的增厚均有并表因素。第一季度美的集團收購的庫卡集團及東芝家電經(jīng)營(yíng)狀況良好，庫卡集團實(shí)現營(yíng)業(yè)收入58.07億元，同比增加26%，凈利潤1.96億元，同比增加27%。剔除并購資產(chǎn)溢價(jià)攤銷(xiāo)影響，美的凈利潤同比增長(cháng)22%。

　　青島海爾一季度GEA(通用電氣家電資產(chǎn)與業(yè)務(wù))貢獻公司收入105億元，貢獻歸母凈利潤約4.67億元，一季度原公司業(yè)務(wù)(不含GEA)實(shí)現收入272.5億元，同比增長(cháng)22.6%，其中白電收入增長(cháng)24.9%。此外，青島海爾在去年1月改變了對青島銀行的會(huì )計核算方法，相應增加2016年1季度歸母凈利潤，所以扣非歸母凈利潤同比增長(cháng)51.0%。

　　空調銷(xiāo)售帶動(dòng)業(yè)績(jì)

　　盡管巨頭都在轉型，但家電仍是收入的主要來(lái)源，三大巨頭家電業(yè)務(wù)收入占了營(yíng)收的八成以上，其中又以“空冰洗”三大白電占大頭。今年一季度，“領(lǐng)頭羊”空調內銷(xiāo)延續去年下半年以來(lái)的勢頭，繼續增長(cháng)。產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數據顯示，2017冷年(2016年8月-2017年7月)截至今年2月，家用空調總生產(chǎn)量6590.6萬(wàn)臺，同比增長(cháng)43.3%，內銷(xiāo)出貨量是3791萬(wàn)臺，同比增長(cháng)55.6%，出口總量是2356.3萬(wàn)臺，同比增長(cháng)13.1%。生產(chǎn)量、出貨量、增長(cháng)率均創(chuàng )歷史新高。

　　4月份，主要空調企業(yè)的排產(chǎn)量仍然保持高速增長(cháng)。產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)數據顯示，4月份格力、美的、海爾、奧克斯、志高、海信科龍、TCL、長(cháng)虹的家用空調排產(chǎn)分別同比增長(cháng)67%、55%、53%、60%、13%、49%、26%和79%。

　　“海爾、美的業(yè)績(jì)向好都有并表因素，但整體來(lái)看家電股業(yè)績(jì)是比較好的，后續隨著(zhù)已售住房陸續進(jìn)入裝修階段，業(yè)績(jì)可持續。”中怡康白電事業(yè)部研究經(jīng)理王宏吉認為，家用空調庫存目前達到4000萬(wàn)套，需要引起業(yè)內注意，但他認為，這個(gè)庫存是旺季來(lái)臨前的庫存，后期主要看終端銷(xiāo)售能否支撐，“由于這一波壓貨是在原材料上漲周期的底部壓進(jìn)去的，所以如果旺季銷(xiāo)售支撐，那就是很好的機會(huì )。”

　　除空調之外，冰洗市場(chǎng)銷(xiāo)售也平穩，中怡康數據顯示，今年一季度洗衣機銷(xiāo)量同比漲6%，冰箱銷(xiāo)量同比漲1.7%，“全年來(lái)看會(huì )比較平穩”，王宏吉說(shuō)道。

　　長(cháng)江證券行業(yè)分析師徐春也認為，本輪空調渠道補庫更多是經(jīng)銷(xiāo)商基于提價(jià)預期進(jìn)行的主動(dòng)提前旺季備貨，因此整體庫存壓力可控。