【中國制冷網(wǎng)】據產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)監測統計，截止到2017年4月底，家用空調行業(yè)總庫存是3879萬(wàn)臺，其中工業(yè)庫存825.67萬(wàn)套，渠道庫存3053.66萬(wàn)臺。根據經(jīng)濟發(fā)展規律性的研究，我們認為現在空調行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入主動(dòng)補庫的末期階段，6月和7月是行業(yè)非常關(guān)鍵的時(shí)期，屆時(shí)庫存是爭奪市場(chǎng)的資源還是下個(gè)冷年的包袱也就一目了然。

　　冷年末期生產(chǎn)端并未減速

　　從2016年7月開(kāi)始，整個(gè)家用空調行業(yè)的生產(chǎn)開(kāi)始出現走高趨勢，之后開(kāi)始一路狂飆，而根據我們的排產(chǎn)數據推算，2017年5月和6月的產(chǎn)量同比增長(cháng)率仍能保持在40%以上。而2017冷年推總的空調總產(chǎn)量將超過(guò)1.3億臺套，同比增長(cháng)將在30%以上。按照一般的生產(chǎn)規律，5月開(kāi)始空調產(chǎn)量規模開(kāi)始向淡季逐漸過(guò)渡，而6月到8月或9月都是傳統的生產(chǎn)淡季，但是去年開(kāi)始升溫的空調生產(chǎn)狀況，在這個(gè)淡季并未出現轉淡的跡象。

　　而從上游關(guān)鍵配套商壓縮機企業(yè)的信息反饋來(lái)看，轉子式壓縮機的供應仍然比較緊張，6月大部分企業(yè)還都處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)，7月雖然情況會(huì )有緩解，但仍有個(gè)別企業(yè)還是在滿(mǎn)產(chǎn)。轉子式壓縮機這個(gè)冷年對空調的供應規模也達到了一個(gè)新高度，對各不同應用領(lǐng)域的供應量增長(cháng)也處在s*位。

　　有企業(yè)表示，現在的生產(chǎn)一直沒(méi)有剎車(chē)，跟當下的“寡頭效應”也有直接關(guān)系?，F在空調的寡頭企業(yè)都在加緊生產(chǎn)，他們也起到了非常重要的風(fēng)向作用。再加上整個(gè)冷年各種配套資源供應緊張無(wú)比，能搶到配套資源不影響生產(chǎn)，也是企業(yè)認為非常關(guān)鍵的一環(huán)。

　　根據對各企業(yè)的摸排情況來(lái)看，對于4000萬(wàn)臺的空調庫存水位，大部分企業(yè)表示確實(shí)是比較高的，但是對此庫存量表示擔憂(yōu)的企業(yè)卻不多。究其原因，他們認為z*主要的因素還是在終端市場(chǎng)，今年的終端零售增長(cháng)一直處于不錯的狀態(tài)。根據中怡康的終端零售數據推總，2017年第一季度的零售量增長(cháng)是32.2%。而根據產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)了解的情況看，各主要空調企業(yè)前4個(gè)月的實(shí)際空調安裝增長(cháng)率確實(shí)非常好，有的企業(yè)增速甚至超過(guò)了100%。終端的旺銷(xiāo)提升了整體的生產(chǎn)節奏。

　　資源還是包袱?

　　巨量的庫存在整個(gè)中國空調行業(yè)的發(fā)展史上不是第一次出現，上一個(gè)階段的高位庫存讓企業(yè)消化了很長(cháng)一段時(shí)間。雖然現在看這個(gè)4000萬(wàn)確實(shí)偏高，但是這個(gè)“高”是一直維持到旺季結束還是會(huì )在旺季結束時(shí)得到有效消化，現在還有很多未知因素?？照{的旺季，影響銷(xiāo)售z*關(guān)鍵的因素莫過(guò)于天氣，所以6月和7月的天氣、銷(xiāo)售情況將是至關(guān)重要的決定性因素。這兩個(gè)月的情況將決定未來(lái)一個(gè)冷年甚至兩個(gè)冷年的運作問(wèn)題。

　　其實(shí)在2016年底做2017年的市場(chǎng)走勢判斷的時(shí)候，我們的態(tài)度還是比較保守和悲觀(guān)，因為從歷史來(lái)看，國內市場(chǎng)連續兩年旺季階段出現高溫天氣、出現長(cháng)時(shí)間的井噴行情是小概率事件，而且再加上空調行業(yè)歷來(lái)就有“大年之后是小年”的說(shuō)法。

　　今年的旺季從“五一”之后進(jìn)入，北方市場(chǎng)熱的很早，而且高溫飆升很高，南方市場(chǎng)前期雨水比較多，但5月下旬和6月初出現了高溫，整體的需求形勢還是不錯?，F在南方的梅雨季節還沒(méi)有完全結束，不過(guò)按照一般老話(huà)來(lái)說(shuō)，梅雨季節持續下雨的時(shí)間越長(cháng)，雨季結束后暴熱的概率越大。

　　相比于現在的庫存水位問(wèn)題，今年的庫存除了量的擔憂(yōu)外，庫存產(chǎn)品的成本問(wèn)題也是更為嚴峻的現實(shí)，在銅鋁鋼材等大宗原材料、物流運輸、包裝箱等價(jià)格快速增長(cháng)之后，這些庫存產(chǎn)品的成本都相對較高。庫存量積累越大，對企業(yè)的庫存消化、損益等都有非常大的影響。

　　空調業(yè)傳統的游戲規則就是如此，這也給高庫存的出現提供了極大的機會(huì )，高舉高打的大壓貨大分銷(xiāo)模式一旦遭遇涼夏就必然會(huì )形成龐大的庫存積壓，這也是空調這個(gè)產(chǎn)品的屬性和特點(diǎn)決定的。雖然海爾、美的都在推動(dòng)效率化運營(yíng)以擺脫庫存的負面作用，但現在要讓全行業(yè)都采用這樣的模式還很難，需要時(shí)間和過(guò)程。

　　旺季階段(主要是6月和7月)能否把當下日漸升高的庫存消化到合理水平，將決定行業(yè)后兩年廠(chǎng)商的生存發(fā)展境況。天氣仍是決定這些庫存是旺季的資源還是下個(gè)冷年的包袱的決定因素。我們只想提醒企業(yè)，巨量的遺留庫存形成的資金沉淀顯而易見(jiàn)，更為重要的是，企業(yè)后期的渠道建設和產(chǎn)品流通等都會(huì )因此而受到影響。只有把市場(chǎng)和企業(yè)的庫存量降到合理水平，空調業(yè)才不會(huì )進(jìn)入下一個(gè)痛苦的被動(dòng)去庫存周期。