【中國制冷網(wǎng)】從2016年開(kāi)始，似乎4000萬(wàn)臺渠道庫存已成中國空調市場(chǎng)的標準配置——至2017年12月末，2017年全年家用空調內銷(xiāo)出貨量以超過(guò)9000萬(wàn)臺的規模創(chuàng )下歷史新高，與此同時(shí)，中國空調行業(yè)渠道庫存也連續第三年突破4000萬(wàn)臺。

　　中國空調市場(chǎng)，一時(shí)間盛況空前。然而，創(chuàng )紀錄的“瘋狂”往往伴隨著(zhù)巨大風(fēng)險的形成，2018年伊始，空調行業(yè)超過(guò)4000萬(wàn)臺的渠道庫存就面臨著(zhù)與以往兩次截然不同的市場(chǎng)局面。

　　2017年空調行業(yè)瘋狂“刷數據”

　　在中國家用空調行業(yè)的發(fā)展歷史上，從沒(méi)有2017年這般瘋狂。以冷凍年度來(lái)看，2017冷凍年度，中國家用空調總出貨量達到1.35億臺，同比增速達到37.6%;內銷(xiāo)出貨量達到8204萬(wàn)臺，同比增速達到59.7%（產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)）! 2017冷凍年度，國內空調零售量達到5493萬(wàn)臺，同比增長(cháng)27.6%，零售額達到1875億元，同比增長(cháng)33.2%（中怡康）。

　　2017年“刷數據”的行為并沒(méi)有因為冷凍年度而截止，旺季的暴熱為接下來(lái)的出貨再次提供了絕佳條件，2017自然年下半年空調行業(yè)的出貨有增無(wú)減。數據表明，又延續了半年的瘋狂出貨之后，z*終2017年1-12月家用空調出貨1.42億臺，同比增長(cháng)31%，其中，內銷(xiāo)出貨8875.45萬(wàn)臺，同比增長(cháng)46.8%（產(chǎn)業(yè)在線(xiàn)）。同期，中國空調零售總量達到5683萬(wàn)臺，同比增速高達25%（中怡康推總）。

　　在這種情況下，空調產(chǎn)業(yè)鏈上下游均業(yè)績(jì)突進(jìn)，格力、美的、海爾雖還未公布2017年上市公司業(yè)績(jì)，但空調業(yè)務(wù)營(yíng)收均同比提升超過(guò)40%已是可以預見(jiàn)的。此外，奧克斯業(yè)績(jì)也突飛猛進(jìn)，總銷(xiāo)量甚至已經(jīng)躋身行業(yè)前三；TCL則宣稱(chēng)2017年總銷(xiāo)量過(guò)1000萬(wàn)臺，躋身“千萬(wàn)臺俱樂(lè )部”。

　　與此同時(shí)，空調產(chǎn)業(yè)的火爆吸引了小米、美博、韓電、凱菱、夏寶、康佳等知名度參差不齊的品牌及眾多雜牌空調蜂擁而入——在中國空調市場(chǎng)慘烈競爭30年的時(shí)候，品牌數量竟然不降反增，“羊群效應”正在顯現。

　　空調4000萬(wàn)臺庫存甚至不是終點(diǎn)

　　空前盛況之后，中國空調行業(yè)的前路卻已危機四伏。

　　經(jīng)過(guò)持續一年半的時(shí)間不停歇瘋狂出貨之后，行業(yè)的渠道庫存又一次站上4000萬(wàn)臺的高位，甚至有機構統計這一數字已經(jīng)接近5000萬(wàn)臺。目前行業(yè)4000萬(wàn)以上的渠道庫存中，行業(yè)領(lǐng)導品牌占據絕大部分。然而與過(guò)去兩次超過(guò)4000萬(wàn)臺的庫存形勢不同，這一次行業(yè)面臨的風(fēng)險更大。

　　其一，失去房產(chǎn)市場(chǎng)支撐。由于家用空調“一戶(hù)多機”的屬性，房產(chǎn)市場(chǎng)與家用空調的銷(xiāo)量密切相關(guān)，回顧空調歷史上幾次“巔峰”，均與之前房產(chǎn)銷(xiāo)售出現高峰有關(guān)。在2016及2017連續兩年出現4000萬(wàn)臺以上的渠道庫存時(shí)，恰逢中國房產(chǎn)市場(chǎng)自2016年出現的銷(xiāo)售高峰。統計局數據顯示，2016年全年中國商品房銷(xiāo)售面積同比增長(cháng)超過(guò)22%，2017年這一增速下滑至7%，而在2017年全國范圍內實(shí)施房產(chǎn)調控后，2017年10月這一增速已經(jīng)變?yōu)樨摂?。這意味著(zhù)，2018年與房產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)的家用空調需求量將銳減，過(guò)去兩年來(lái)支撐消化巨量庫存的房產(chǎn)需求不復存在。

　　其二，需求透支。連續兩年的房產(chǎn)增長(cháng)和天氣暴熱，強烈刺激了空調零售量的快速增長(cháng)，但也大幅度地透支了未來(lái)的市場(chǎng)需求。一二級市場(chǎng)的空調保有量在零售量接近6000萬(wàn)臺的情況下已經(jīng)趨于飽和，而三四級市場(chǎng)增速雖猛，但在保有量大幅提高、環(huán)保政策施壓、空調售價(jià)上漲等因素影響下，市場(chǎng)需求也難以滿(mǎn)足進(jìn)一步激增的預期。

　　其三，天氣。連續兩年全國大范圍的高溫高熱，是消化過(guò)去兩次4000萬(wàn)臺以上庫存的z*重要因素，然而連續三年全國大范圍高溫高熱的可能性極低，即使奇跡般地再現高溫，能拉動(dòng)多少新增需求也未可知。

　　其四，原材料價(jià)格持續高位運行。始于2016年下半年的原材料價(jià)格飆漲已經(jīng)持續一年多的時(shí)間，且有可能長(cháng)期維持高位。此前一年的時(shí)間，空調經(jīng)銷(xiāo)商進(jìn)貨意愿強烈的部分原因，正是預期原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲而導致整機價(jià)格上漲。而目前，伴隨著(zhù)空調整機出貨價(jià)格的上升，經(jīng)銷(xiāo)商的這一意愿已然消失，巨量的渠道庫存，再次成為了占用經(jīng)銷(xiāo)商資金的“在喉之梗”。

　　其五，產(chǎn)能進(jìn)一步擴大。截至2017冷年，中國家用空調的總產(chǎn)能已超過(guò)2億臺，而幾乎每個(gè)空調企業(yè)均稱(chēng)“產(chǎn)能受限”，留給了那些無(wú)名品牌套利的空間。于是各家空調企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，保守預計，至2018冷年結束，中國家用空調總產(chǎn)能將很可能突破2.5億臺。巨大的產(chǎn)能與急迫的投資回報，令空調企業(yè)必須進(jìn)一步加大排產(chǎn)力度，4000萬(wàn)臺的渠道庫存也許在2018年還沒(méi)到z*高水位。

　　事實(shí)上，前述因素的市場(chǎng)負面影響已經(jīng)開(kāi)始顯現。根據多方統計數據顯示，2017年第四季度，中國空調零售市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現零售量下滑的態(tài)勢，雖然全年仍維持高增長(cháng)的結果，但全年z*后兩個(gè)月的“拐點(diǎn)”已經(jīng)出現——2018年市場(chǎng)需求規模下滑的態(tài)勢愈發(fā)明顯。

　　巨量的庫存和同比下滑的市場(chǎng)需求疊加出現，按照市場(chǎng)規律將導致一個(gè)必然結果：價(jià)格戰。在空調行業(yè)遠離價(jià)格戰三年時(shí)光之后，2018年空調市場(chǎng)的價(jià)格競爭將有可能再次出現，與之相伴的則是整個(gè)空調產(chǎn)業(yè)鏈，包括壓縮機、電機等領(lǐng)域的產(chǎn)品價(jià)格將有可能又一次出現慘烈的競爭態(tài)勢。

　　在消費升級趨勢日趨明顯的今天，紛紛擴大產(chǎn)能的空調企業(yè)，將在必須進(jìn)行的產(chǎn)品力提升和幾乎無(wú)法避免的價(jià)格戰中，爭奪這場(chǎng)“世紀豪賭”的勝利。