【中國制冷網(wǎng)】螺桿制冷壓縮機行業(yè)需求穩定。螺桿式壓縮機相比往復式壓縮機,具備節能環(huán)保的特點(diǎn),符合國家構建節約型社會(huì )的基本國策。公司主要產(chǎn)品之一的螺桿制冷壓縮機(冷媒機)主要用于大型中央空調主機及工業(yè)制冷行業(yè):商用中央空調行業(yè)與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、大型公共建筑等;公司在該領(lǐng)域國內市場(chǎng)占有率第一,約為40%,主要競爭對手是比澤爾、復盛、萊富康等海外品牌。行業(yè)總體需求增長(cháng)較為穩定,預計將維持10%以?xún)鹊姆€定增長(cháng)。

　　螺桿式冷凍壓縮機加速增長(cháng)。公司的冷凍壓縮機(冷凝機)產(chǎn)品主要用于農產(chǎn)品保鮮冷庫儲存和工業(yè)冷凍,由于國內目前的冷鏈設施和冷鏈裝備不足,原有設施設備陳舊,發(fā)展和分布不均衡,無(wú)法應對日益增長(cháng)的居民消費需求,近年來(lái)國家對此予以積極引導和鼓勵,受益于此,公司產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(cháng)迅速,也是公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。預計2009 年有望實(shí)現50%的高速增長(cháng)。

　　空壓機業(yè)務(wù)增長(cháng)穩定?？諝鈮嚎s機配套服務(wù)于機械、電子電力、化工、冶金、醫藥等行業(yè),在工業(yè)制造領(lǐng)域用途廣泛。目前公司已具備中小型空氣壓縮機制造能力,其中螺桿式空氣壓縮機體2008 年約占國內市場(chǎng)的10%,公司未來(lái)還將逐漸進(jìn)入包括離心機等中大型空壓機市場(chǎng)。公司未來(lái)還將逐漸進(jìn)入包括離心機等中大型空壓機市場(chǎng),預計2009 年空壓機業(yè)務(wù)有望實(shí)現20%的增長(cháng)速度。

　　真空泵業(yè)務(wù)前景廣闊。真空泵可用于半導體行業(yè)、化學(xué)工業(yè)、薄膜等產(chǎn)業(yè)。目前,我國泵及真空設備制造行業(yè)處于快速發(fā)展時(shí)期,但國內使用的干式真空泵主要依靠進(jìn)口,而考慮到其下游電子半導體產(chǎn)業(yè)的高速增長(cháng),未來(lái)市場(chǎng)容量還將大幅增長(cháng),預計公司新業(yè)務(wù)真空泵產(chǎn)品2009 年開(kāi)始實(shí)現銷(xiāo)售,2010-2011 年真空泵業(yè)務(wù)將實(shí)現50%以上的高速增長(cháng)。

　　給予公司 45 倍估值水平,對應2009 年預測EPS 的股價(jià)為15.75 元,維持增持評級。