工業(yè)空調主要應用于特高壓電網(wǎng)、電力、化工、冶金、食品與飲料、機械 設備、水泥、 新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等行業(yè)場(chǎng)景。依據應用場(chǎng)景、產(chǎn)品形態(tài)及核心功能的不同，在工業(yè)產(chǎn) 研場(chǎng)景中主要包括冷水機組、組合式空調、末端機組、單元式空調、恒溫恒濕空調、屋 頂式空調、 除濕機、潔凈空調等。

　　2018年恒溫恒濕空調的市場(chǎng)規模同比轉正，2015-2019 年潔凈空調市場(chǎng)規模維持增長(cháng)。根據《2019 中國工業(yè)機房空調行業(yè)年度研究報告》，2019 年恒溫恒濕空調市場(chǎng)規模開(kāi)始 回升，同比增長(cháng)率達 3.71%；2015-2019 年，潔凈空調市場(chǎng)規模增速分別為 5.10%、8.59%、 8.75%、10.31%和 4.27%。 

　　根據《2019中國工業(yè)機房空調行業(yè)年度研究報告》，在適用場(chǎng) 景的限制及其他空調產(chǎn)品的規模拓展下，2019年屋頂機的國內市場(chǎng)規模出現下滑，同比- 10.88%。通過(guò)搭載新風(fēng)、凈化等功能模塊，屋頂機正在醫療凈化、軌道交通等領(lǐng)域加快布局，應用市場(chǎng)的穩定拓展有望使得屋頂機迎來(lái)更多發(fā)展機遇。 

　　在建地鐵軌道規模較大，專(zhuān)用工業(yè)空調擁有較大擴張區間。近年來(lái)，中國正處于城市化 快速發(fā)展階段，伴隨人口向城市的集中，城市交通需求的總量也在急劇增長(cháng)。根據 Wind 數據顯示，2020年，全國地鐵在建線(xiàn)路長(cháng)度為 4697 公里，同比-9.47%；且在建長(cháng)度超過(guò) 現地鐵運營(yíng)長(cháng)度的一半，全國地鐵軌道規模未來(lái)仍保持較大增長(cháng)空間。我們認為，隨著(zhù)全國地鐵運營(yíng)長(cháng)度的增長(cháng)，對應的地鐵專(zhuān)用性空調設備的需求有望保持持續上升的態(tài)勢。

　　下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速明顯，促進(jìn)專(zhuān)用工業(yè)空調需求釋放。工業(yè)空調主要應用于特 高壓電網(wǎng)、電力、化工、冶金、食品與飲料、機械設備、水泥、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈等行 業(yè)場(chǎng)景。

　　根據國家統計局數據顯示，2021 年，農副產(chǎn)品加工業(yè)、食品制造業(yè)、化學(xué)原料 和化學(xué)制品制造業(yè)、醫藥制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、專(zhuān)用設備制造業(yè)固定資產(chǎn)投 資增速分別為 18.80%、10.40%、15.70%、10.60%、23.3%和 24.30%，增速均處于較高水平；相較于疫情初期各個(gè)行業(yè) 2019、2020年的數據，固定資產(chǎn)投資恢復明顯。同時(shí)根據 Wind 數據顯示，申萬(wàn)一級行業(yè)中，2021 年，除基礎化工成分行業(yè)，工業(yè)空調的重點(diǎn)主要 應用領(lǐng)域石油石化成分、機械設備成分、電力和食品飲料成分行業(yè)的購建固定資等長(cháng)期 資產(chǎn)支付的現金皆實(shí)現了同比增長(cháng)，其中機械設備成分和食品飲料成分行業(yè)同比增長(cháng)超過(guò)30%。我們認為，隨著(zhù)工業(yè)空調下游產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資的恢復，專(zhuān)用空調需求有望進(jìn)一 步釋放。